Пару недель назад я обедал с другом, с которым регулярно встречаюсь. Меня поразил его комментарий, который он сделал, когда мы обсуждали его инвестиционные стратегии. Он сказал: "Либо ситуация изменится в ближайшее время, либо проблемы экономики и Европы в целом начнут становиться все сложнее и сложнее. Уже несколько лет я инвестирую только в финансовую экономику, не желая ничего знать о реальной экономике и у меня все получилось. Хорошо, что я не инвестировал в реальную экономику. Но я начинаю беспокоиться... Так не должно быть!"
Прошло уже более пяти лет с начала кризиса, и, похоже, ситуация не улучшается. Сейчас май 2013 года. В сентябре исполнится шесть лет с момента краха Lehman Brothers. В течение долгого времени политики в Европе отрицали это. Я не могу забыть комментарии Жан Клод Трише когда он возглавлял Европейский центральный банк: он повышал процентные ставки и говорил о своей обеспокоенности инфляцией, в то время как реальная экономика находилась в полном застое на протяжении многих месяцев. Проблема, с которой мы столкнулись на улице, заключалась в отсутствии спроса и доступа к кредитам для финансирования оборотного капитала наших компаний. Проблемы банков еще не были очевидны. Но президент ЕЦБ продолжали говорить об опасности инфляции и видели реальность, противоположную той, которую видели те из нас, кто работал в реальной, а не в финансовой экономике. Недостаток спроса растет, а банки по-прежнему не могут или не хотят предоставлять кредиты, чтобы поддерживать экономику.
Мне кажется, что мы переживаем в Испании ряд событий, которые имеют огромное сходство с тем миром, который знали французы в конце XVIII века. Правящий класс, политический класс, полностью оторванный от реальности, очень похожий по своей власти на высшие классы Средневековья; граждане, испытывающие все большие проблемы с поиском смысла своего будущего, средний класс, который становится все менее и менее существующим, потому что он обеднел и лишился доступа к рабочим местам и средствам финансирования, на которые он полагался в течение многих лет, и, наконец, сельское население, которое очень отчуждено от реальности остальной части страны.
Основных отличий от Франции XVIII века, на мой взгляд, два. Одно из них оказывает положительное влияние на нашу нынешнюю ситуацию, а другое, напротив, негативное. Позитивная часть заключается в том, что в случае с теми, кто живет в деревне и из деревни, их положение значительно улучшилось по сравнению с тем, в котором они жили в 1783 году. В Европе на протяжении десятков лет различные правительства, сменявшие друг друга, занимались субсидированием бизнеса, связанного с сельской местностью, до такой степени, что было даже очень выгодно сеять, а потом не собирать урожай. Или просто оставлять землю бесплодной. Я говорю об этой группе тех, у кого есть земля, а не о сельских наемных работниках, которых сегодня можно отнести к горожанам: они живут в сельской местности, но они полностью эквивалентны горожанам, живущим на зарплату в городах. У них, по сравнению с теми, кто живет в городах, обычно более низкая зарплата, но гораздо более низкие издержки и возможность найти альтернативные способы снабжения.
Отрицательным моментом является то, что численность горожан сегодня бесконечно больше, чем во Франции в конце XVIII века.
И снова, двести лет спустя, история, похоже, повторяется. И, кстати, нечто подобное происходило и тогда, когда Римская империя начала рушиться.
Я не хочу быть ни тремендистом, ни негативистом. Но в действительности 6 миллионов безработных - это множество семей без постоянного дохода и, прежде всего, множество семей без надежды. Многие молодые люди без будущего, многие взрослые без возможности найти решение для своих семей, теряя работу, дома, инвестиции и свои собственные семьи, и многие пенсионеры с действительно очень сложным будущим, когда наступит закат их жизни. И что еще хуже, система, которой мы доверяли, возможно, слишком сильно, не работает и, похоже, не собирается работать в ближайшем будущем. И когда я говорю "ближайшее будущее", я имею в виду десять или пятнадцать лет спустя.
Для молодых людей существует возможность уехать за границу и искать свое будущее в других странах. Лучшие из них уже делают это или уже сделали. Многие из них никогда не вернутся. Возможно, они вернутся на несколько Рождеств или недельных каникул, чтобы их потомки смогли узнать свои прежние корни. Собственно, именно это и происходит сейчас со многими из тех, кто был вынужден покинуть Испанию в первой половине XX века, а теперь возвращается обогащенным и вкладывает часть своих сбережений в испанские активы. Наше правительство использует эвфемизм для обозначения этой национальной драмы. Они говорят о "внешняя мобильность" и "обменПотому что некоторые студенты также приезжают в Испанию". Реальность такова, что те, кто мобилизуется на нашей стороне, - это обученные профессионалы с высоким потенциалом, которые никогда или почти никогда не вернутся, а те, кто приезжает по "обмену", делают это, чтобы провести несколько месяцев и выучить язык, который стал самым распространенным языком в мире.
Именно это происходит в реальной экономике.
Что происходит в финансовой экономике? Кажется, что все идет хорошо. На Уолл-стрит снова рекордные максимумы, и деньги, кажется, текут рекой. Процентные ставки были снижены до 0,5% - чего мы, граждане, никогда не узнаем -; аукционы по продаже казначейских векселей стали дешевле - но мы, граждане, по-прежнему не можем получить кредит и не можем рефинансировать тот, который у нас есть -; говорят о тоннах наличности на балансах банков и крупных компаний - а мы, граждане, не можем рефинансировать тот, который у нас есть; говорят о тоннах наличности на балансах банков и крупных компаний - а мы, граждане, не знаем, где найти деньги, чтобы оплатить свои расходы в следующем месяце -; ВВП падает на 1% - в то время как наши предприятия или наши доходы падают со скоростью более 50%, если не исчезли совсем -; нам говорят, что восстановление наступит в 2014 году, как нам говорили до этого в 2013, а также в 2012... -для значительной части граждан не только не предвидится никакого восстановления, но и стоит вопрос, сможем ли мы построить будущее с тем, что у нас осталось, и как нам выжить в ближайшие годы-; нам говорят о совершенствовании законов для поддержки малых предпринимателей, но об этом мы слышим уже более четырех лет, и ничего не происходит...
И так мы могли писать, писать, писать и писать....
Именно это происходит в финансовой экономике.
Я убежден, что политики, которые сейчас управляют нами, тоже очень обеспокоены и пытаются найти решения для невероятных варварств, которые происходят уже много лет. Но я также убежден, что они напуганы, и многие решения, которые они должны принимать, блокируются. Я читал ответ госпожи Сантамарии госпоже Агирре, когда та призвала к действиям и сокращению государственных расходов. Госпожа Сантамария сказала ей, что за последние годы они сократили более 300 000 рабочих мест в администрации и сумели довести число государственных служащих до цифры, с которой начинало правительство Сапатеро. Это, конечно, неплохо. Ясно, что они справляются, если эти цифры реальны, и также ясно, что эпоха Сапатеро не войдет в историю Испании как нечто положительное для страны. Но также ясно, что многое еще предстоит сделать, и не похоже, что в этом законодательном органе, в котором партия власти имеет абсолютное большинство, она сможет это сделать. А когда придет следующее законодательное собрание, в котором уже не будет абсолютного большинства, начнутся проблемы и напряженность. И я боюсь, что они будут значительными.
Я не знаю, как они этого добьются, и даже не знаю, смогут ли они этого добиться. Но я уверен, что они не добьются этого, работая "в минус": с прямыми и косвенными налогами. Кажется, что это становится ясно по результатам, которые получаются в результате такой работы, и также кажется, что есть желание изменить эту модель. Надеюсь, что к тому времени, когда изменения произойдут, мы все еще будем активны.
Необходимо поощрять развитие таланта, креативности и желания создавать компании. Способность идти на риск должна поощряться и цениться. Желание попробовать взлететь самостоятельно. И вместо того, чтобы презирать предпринимателей и "богатых" каждый раз, когда результаты выборов оказываются плохими, мы должны поощрять их приезжать в Испанию, чтобы работать, создавать компании и создавать богатство, а также приезжать, чтобы выйти на пенсию и потратить среди нас то, что они накопили за годы своей деятельности.
Но для этого нужно беспокоиться о реальной, а не финансовой экономике.
В финансовой экономике важна краткосрочная перспектива: чтобы следующий аукцион Letras состоялся и мы могли более или менее спокойно дойти до следующих выборов. В реальной экономике важна долгосрочная перспектива. Решения, которые вы принимаете сегодня, оправдывают будущее.
Интересно прочитать недавнее письмо, опубликованное Джереми ГрэнтэмОн является управляющим и основателем GMO, американского фонда, который в настоящее время управляет более чем 110 триллионами долларов. Его взгляды на то, что, по его мнению, мы делаем с окружающим миром и тем, как мы управляем нашей цивилизацией, поистине шокируют. Это не просто чье-то мнение.